ANÁLISE DE DECISÃO EM SITUAÇÃO DE INCERTEZA APLICADA À GESTÃO DE PORTFÓLIO NA INDÚSTRIA DE PETRÓLEO E GÁS


As empresas dedicadas à exploração de petróleo muitas vezes se deparam com a necessidade de alocar seu capital escasso entre uma série de projetos disponíveis, que envolvem incertezas de caráter econômico, geológico e tecnológico. Nestas situações, os métodos tradicionais de gestão de portfólio, baseados na maximização do valor presente líquido do portfólio, se mostram ineficazes. Este trabalho apresenta uma abordagem alternativa a estes métodos, baseada na Teoria da Preferência ou Método do Equivalente Certo, que mistura técnicas de Avaliação Econômico-financeira de Projetos com Análise de Decisão, Teoria da Utilidade e Pesquisa Operacional. Este modelo permite à empresa compreender melhor e gerir os riscos envolvidos nas suas decisões de investimentos, facilitando a comparação entre projetos. Além disso, é adaptável a diferentes níveis de aversão ao risco. A fundamentação teórica vem seguida de uma experimentação prática em um portfólio de vinte e três projetos de exploração de petróleo e gás, cujos resultados e análise de sensibilidade são apresentados nos dois últimos capítulos deste trabalho.


Palavras-chave em portugues: Teoria da Decisão, Gestão de Portfólio, Petróleo
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